กระทรวงพาณิชย์ไทยเปิดเผยเมื่อวันที่ 4 กันยายน ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนสิงหาคมอยู่ที่ลบ 0.79% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทำให้เป็นเงินเฟ้อติดลบต่อเนื่อง 5 เดือน ส่งผลกระทบที่รุนแรงต่อการบริหารงานขององค์กร แม้ว่าในด้านหนึ่งจะดูเหมือนภาระค่าครองชีพลดลง แต่เบื้องหลังกลับซ่อนปัญหาโครงสร้างของเศรษฐกิจไทย
พื้นหลังและสาเหตุของการลดลงของราคา
อัตราเงินเฟ้อของไทยเริ่มติดลบตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ เดือนพฤษภาคมลบ 0.57% เดือนมิถุนายนลบ 0.25% เดือนกรกฎาคมลบ 0.70% และเดือนสิงหาคมช่วงติดลบขยายตัวมากขึ้น
สาเหตุหลักของการลดลงของราคาอยู่ที่ด้านอุปทาน ราคาพลังงานโลกที่ลดลงทำให้ราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะเดียวกัน มาตรการลดค่าไฟฟ้าที่รัฐบาลดำเนินการก็ผลักดันราคาลงด้วย รัฐบาลได้ให้เงินอุดหนุนค่าไฟฟ้าตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคม และมีนโยบายลดค่าปรับปรุงเชื้อเพลิงต่อไปจากกันยายนถึงธันวาคม
ราคาอาหารก็มีส่วนในการลดลงด้วยเช่นกัน ปีนี้สภาพอากาศเอื้ออำนวย การจัดหาผักใส กไฟผลไม้ และไข่ไก่เพิ่มขึ้น ทำให้ราคาต่ำกว่าปีที่แล้ว หมวด “อาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์” จากบวก 0.84% ในเดือนกรกฎาคมกลายเป็นลบ 0.08% ในเดือนสิงหาคม
แนวโน้มของราคาหลักที่แสดงปัญหาที่แท้จริง
CPI หลักที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงานอยู่ที่บวก 0.81% ในเดือนสิงหาคม แม้จะยังคงอยู่ในเขตบวก แต่ลดลงจาก 0.84% ในเดือนกรกฎาคม และอยู่ในระดับต่ำสุดใน 8 เดือน
ตัวเลขนี้มีความสำคัญเพราะแสดงแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานของเศรษฐกิจไทย CPI หลักบันทึกบวก 1.09% ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ หลังจากนั้นชะลอตัวต่อเนื่อง 3 เดือน สะท้อนถึงความอ่อนแออย่างพื้นฐานของอุปสงค์ภายในประเทศ
สถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย (1%-3%) ของธนาคารแห่งประเทศไทยต่อเนื่อง 6 เดือน ทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทยตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเป็น 1.50% ในการประชุมวันที่ 13 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี
ปัญหาโครงสร้างที่กดดันเศรษฐกิจ
เบื้องหลังเงินเฟ้อติดลบคือปัญหาโครงสร้างที่ไทยสั่งสมมานาน
ปัญหาที่รุนแรงที่สุดคือหนี้สินครัวเรือน หนี้สินครัวเรือนอยู่ที่ประมาณ 90% ของ GDP ซึ่งสูงเป็นพิเศษในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ ครัวเรือนส่วนใหญ่ใช้รายได้ส่วนมากในการชำระหนี้ ทำให้ความต้องการบริโภคลดลง
การเปลี่ยนแปลงทางประชากรศาสตร์ก็เป็นปัจจัยสำคัญเช่นกัน ไทยเป็นตัวอย่างทั่วไปของประเทศที่ “แก่ก่อนจะรวย” ประชากรวัยแรงงานเริ่มลดลงแล้ว ความกังวลต่ออนาคตทำให้คนรุ่นทำงานเก็บออมมากขึ้น การบริโภคถูกระงับ
อัตราการเติบโตของ GDP ปี 2025 องค์การระหว่างประเทศคาดการณ์ไว้ในระดับต่ำที่ 1.8%-2.2% การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวก็ต่ำกว่าที่คาดหวัง การกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนยังช้า
ผลกระทบต่อการบริหารองค์กรและความเสี่ยง
สภาพแวดล้อมด้านราคาปัจจุบันส่งผลกระทบที่ซับซ้อนต่อการบริหารองค์กร
ในระยะสั้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงอาจทำให้ผลกำไรดีขึ้น โดยเฉพาะการลดลงของต้นทุนพลังงานเป็นปัจจัยดีสำหรับอุตสาหกรรมการผลิต แต่หากสถานการณ์นี้นานขึ้นจะเกิดปัญหารุนแรง
มีความเสี่ยงที่ผู้บริโภคจะคิดว่า “ราคาจะลดลงมากกว่านี้ในอนาคต” และเลื่อนการซื้อออกไป การชะลอตัวของการบริโภคจะทำให้ยอดขายของบริษัทลดลง ผลกำไรเสื่อมสภาพ ส่งผลให้การปรับเงินเดือนระมัดระวังและหยุดการจ้างงานใหม่
บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางที่มีอำนาจในการกำหนดราคาอ่อนแอจะได้รับผลกระทบโดยเฉพาะ ถูกบังคับให้ลดราคาสินค้า แต่ค่าใช้จ่ายคงที่เช่นค่าแรงงานไม่ลดลงทันที
แนวโน้มในอนาคต
กระทรวงพาณิชย์คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อตลอดปี 2025 อยู่ในช่วง 0%-1.0% แต่เมื่อพิจารณาผลงานจริงแล้ว มีความเป็นไปได้ที่จะเป็นลบตลอดทั้งปี
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อตลอดปีจาก 0.3% เป็น 0.1% อย่างมากหลังจากผลการดำเนินงานเดือนสิงหาคม
ปัจจัยที่จะชี้ทิศทางในอนาคต ได้แก่ ขนาดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของรัฐบาล จังหวะการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน และแนวโน้มของราคาพลังงานโลก BKK IT News คาดว่า ปัจจัยเหล่านี้จะมีผลต่อกันในสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำจะยังคงต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
มาตรการตอบสนองที่องค์กรควรดำเนินการ
มาตรการตอบสนองที่องค์กรควรพิจารณาในสภาพแวดล้อมนี้
ก่อนอื่น การจัดการกระแสเงินสดอย่างเข้มงวด ในสภาพแวดล้อมราคาลดลงไม่สามารถคาดหวังการเติบโตของยอดขายได้ การประกันเงินสดในมือจึงมีความสำคัญ
ต่อไป การมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพ ไม่เพียงแต่การลดต้นทุน แต่ต้องการความพยายามเพิ่มผลิตภาพผ่านการทบทวนกระบวนการทำงานและการลงทุนเทคโนโลยี
การทบทวนกลยุทธ์บุคลากรก็จำเป็น การประกันและการรักษาบุคลากรที่เก่ง เพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน ในสภาพแวดล้อมที่การขึ้นเงินเดือนอย่างมากเป็นเรื่องยาก การเสริมสวัสดิการที่ไม่ใช่เงินจึงมีความสำคัญ
การกระจายตลาดก็ควรพิจารณา เมื่อพิจารณาความเป็นไปได้ที่ตลาดภายในประเทศจะซบเซาต่อไป การเปิดตลาดส่งออกและการเข้าถึงกลุ่มลูกค้าใหม่เป็นทางเลือกที่มีประสิทธิผล
แม้เงินเฟ้อติดลบอาจเป็นปรากฏการณ์ชั่วคราว แต่ปัญหาโครงสร้างที่เป็นพื้นหลังไม่ได้แก้ไขง่าย องค์กรจำเป็นต้องดำเนินการทบทวนกลยุทธ์การบริหารงานจากมุมมองระยะกลาง-ยาว
ลิงก์บทความอ้างอิง
- Thailand’s headline inflation drops 0.79 pct in August – Xinhua
- タイ 消費者物価指数（前年比）- Investing.com
- Thai August headline CPI drops more than forecast, seen falling further – Investing.com
- Thai inflation negative for 5th straight month – Bangkok Post
- Monetary Policy Committee’s Decision 4/2025 – Bank of Thailand
